Mentalidade

Você pode procurar em qualquer livro de Análise Técnica, de qualquer autor, todos eles vão dizer uma coisa em comum: A disciplina é a chave do sucesso na bolsa de valores. Não adianta nada ter uma estratégia vencedora, com excelentes pontos de compra, venda, timing, excelentes ações, se não houver disciplina para executar a estratégia como deveria ser feito.

Se você estudou uma ação e viu nela uma boa oportunidade, definiu os ponto de compra e stop loss e aguardou a execução da compra, aí na hora de colocar o stop você pensa: “Ah, vou esperar um pouco pra ver o que acontece”, e a ação reverte e começa a cair, cair, cair, e quando você vê já está perdendo 30%, 50% do valor. Você tinha tudo definido certinho antes, o que deu errado? A disciplina para seguir o plano. Siga instruções simples! Ou KISS como utilizado no inglês, que é sigla para “Keep It Simple Stupid”! Não queira reinventar as coisas no meio do jogo. Se você definiu tudo certinho quando estava fora da bolsa, não é depois que você comprou e está dentro do game, com o emocional afetado, que vai querer mudar a regra. A coisa é simples, siga o plano que você mesmo definiu antes de entrar. Se não for pra seguir, melhor nem entrar. Coloque o dinheiro em renda fixa, fundos, imóveis, ou qualquer outra coisa. Se quiser entrar na bolsa, tem que levar a sério.

A maioria das pessoas perdem dinheiro na bolsa. Por que será? Não há disciplina e na maior parte das vezes também não há plano! Você tem que ter uma plano de trade, não é só comprar e colocar um stop loss. Você tem que ter um motivo para comprar cada ação, uma análise. Tem muita gente que compra uma ação simplesmente porque saiu alguma notícia ou porque o amigo ou o corretor disseram que estava boa. Mas se você pergunta qual a estratégia dele com essa ação, o que pretende fazer, qual a periodicidade, qual o alvo, se cair faz o que, se subir faz o que, qual o acompanhamento? A maioria não tem respostas, comprou por impulso e não sabe o que está fazendo agora. Simplesmente está esperando a ação fazer algum milagre e começar a jorrar dinheiro na conta. E tem pior! Tem pessoas que eu pergunto isso e dão a seguinte resposta: “Se subir um pouco eu vendo, se cair eu deixo lá, uma hora vai subir de novo”. Cada vez que eu ouço isso me dá arrepios! Temos que ter um plano, uma estratégia bem definida antes de pensar em comprar ações, e uma vez que tivermos, temos que segui-lo!!

Na década de 80, um famoso trader americano chamado Richard Dennis fez um estudo com um grupo de pessoas. Ele treinou 23 pessoas ensinando o que eles precisariam saber para fazer trades na bolsa e ganhar dinheiro. Após isso, ele colocou os participantes para operar na bolsa por um mês seguindo as estratégias aprendidas. Passado esse mês, ao ver o resultado, alguns tinham ganhado dinheiro, outros perdido. Mas como isso? Se todos tiveram as mesma lições e as mesmas oportunidades e dinheiro? A resposta é clara: DISCIPLINA. Seres humanos são poços de emoções como ansiedade, ganância, medo, raiva, competitividade, etc, e por isso várias pessoas não conseguem seguir instruções simples e serem disciplinados. E se você é um desses, melhor fazer um trabalho psicológico antes de entrar na bolsa, senão vai acabar perdendo todo o dinheiro lá.

Para operar na bolsa de valores é necessário saber perder, assumir prejuízos. Sendo um mercado de renda variável, é impossível acertarmos todas as operações que fizermos, nem o melhor trader do mundo estaria apto a isso. Portanto a chave para se manter no mercado é saber perder, mas perder pouco. Devemos estabelecer um limite de perda e fechar a operação se isso ocorrer. Não devemos nos achar ruins, desmotivados, ter nosso ego machucado porque vendemos uma ação com prejuizo. Isso é parte do plano. Deveríamos chorar sim se deixássemos uma ação cair sem parar e quando vemos estamos com prejuizo de 80%. Isso sim é motivo de tristeza! Ou ficar travado anos e anos em uma ação porque ela caiu e eu não vendi, sendo que eu poderia estar comprando diversas outras que estariam subindo e me dando dinheiro! Isso é o que devemos fazer se a ação estiver subindo. Nesse caso devemos deixar ela se movimentar sem ansiedade, sem querer vender logo para obter lucro. Se possível mantê-la por meses ou anos, só a vendo subir e aumentar nossos lucros. E a maioria das pessoas fazem justamente o oposto, se a ação cai elas não vendem, ficam meses ou anos segurando uma ação no prejuizo. Se a ação sobe elas vendem rápido para garantir que ganharam alguma coisa e satisfazem o ego da vitória! Dessa forma ninguém nunca ganhará dinheiro consistentemente na bolsa.

Outra questão mental que bloqueia muita gente é que a maioria das pessoas não gosta de comprar ações “caras”, ou depois de terem subido por algum período de tempo. As pessoas gostam de comprar ações baratas, ou depois de terem caido um tanto bom. Se comprar uma ação depois de ter subido, ou em tendência de alta, a pessoa sente que está fazendo um mal negócio, é como se estive comprando um produto por um valor e este mesmo produto estivesse 30% mais barato no concorrente.

Temos que ver que não é assim que a bolsa funciona. Falando friamente, não importa o quanto pago por uma ação, e sim quanto eu lucro com ela. Se eu comprar por R$10 e vender por R$12, ou se eu comprar por R$40 e vender por R$48, lucrei 20% do mesmo jeito, não importa o quanto eu paguei por ela, o que importa é o tanto de dinheiro que entrou no caixa!

Se comprarmos uma ação com os preços em queda, a inércia do papel, sua tendência, é de queda, e as chances de continuar em queda são grandes. Não dá pra saber quando os preços reverterão e entrarão em tendência de alta. Ao ponto de que se o ativo estiver subindo, ou em tendência de alta, as chances de ele continuar subindo são maiores do que dele cair.

Não devemos achar que estamos sendo tolos por comprar uma ação depois de ter subido, ou acharmos que perdemos a chance de ter comprado antes, quando ela estava com valor menor. É óbvio que se entrarmos numa ação próximo ao início de sua tendência de alta, melhor, conseguiremos pegar uma parte maior do seu movimento de alta, mas não significa que se eu entrar no meio do caminho seja ruim. Poderei lucrar do mesmo jeito. O que temos que pensar é nas probabilidades de acerto da operação. Ao comprarmos uma ação em tendência de alta, estaremos fazendo uma operação com alta probabilidade de sucesso, pois estamos operando a favor da tendência. Se comprarmos uma ação em tendência de baixa, estaremos fazendo uma operação contra a tendência e, consequentemente, com baixa probabilidade de sucesso.

Esse é o ponto chave na análise técnica, assim como é no Poker ou em outros jogos. Os grandes vencedores sabem apostar mais alto nas rodadas onde possuem uma maior probabilidade de ganho, e apostam pouco nas que tem menos probabilidade, e não se importam de perder esse pouco, desde que ganhem muito nas operações de alta probablidade.

E diferente do que a maioria fala, não existe ação cara. Não é porque os preços já subiram bastante que não pode subir mais. Um grande exemplo disso é a AMBV4. Desde 1994, que é a menor data do meu gráfico, os preços dela praticamente só subiram até o presente (2013). É claro que houveram períodos de quedas intermediárias, como ocorre em qualquer ação, mas no longo prazo ela praticamente só subiu, durante quase 20 anos. O valor de sua ação já custou mais de R$100 algumas vezes, aí foi feito split de ações e seu valor voltou a ficar baixo novamente (em torno de R$30) e seu movimento de alta continuou. Lá em 1995 a pessoa poderia ter afirmado que a ação estaria cara e não compensaria entrar mais, mas ela continuou subindo. Depois em 1996 também, e ficou de fora. Em 1999 também, em 2000, 2002, etc. Ou seja, não existe ação cara. Não é por que ela subiu 50%, 100% ou 500% que ela virou mal negócio. Pode ser que sim, mas também pode ser que não. De 1994 até 2013 a AMBV subiu aproximadamente 1800%. Na dúvida, melhor não ficar tentando adivinhar. O melhor é seguir o que o gráfico está dizendo, seguir a tendência da ação e lucrar com isso. Veja a ação da AMBV4 abaixo:

estrategias_setup_acao_forte_ambv4

Um post interessante que fiz sobre o assunto que pode acrescentar é “A besteira popular do “Já subiu muito, não é hora de comprar”.

Vamos deixar as emoções de lado e fazer um trabalho na bolsa de forma racional e sistemática!

Clique aqui para continuar para “Trend Following”.

Abraços a todos,

Rodrigo Sibin Lichti

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