Resultado 2022
Ano bem ruim para a renda variável, tanto Brasil quanto EUA e mundo. Mundo inteiro sofrendo com aumento de inflação e consequentemente de juros. Guerra da Ucrânia também impactando relevantemente, junto com final de pandemia. Somados a um cenário político totalmente conturbado no Brasil, foi a receita do desastre para os investimentos em ações.
Esse foi o meu pior ano disparado em 14 anos de estratégia de trend following em bolsa de valores. O único ano realmente ruim tinha sido -10% em 2011 e esse foi bem pior. Um ano marcado por muitas tendências que começavam e não davam sequência, portanto tomei muitos stops. Esse é o pior cenário para os setups seguidores de tendência, é o mercado lateral com inícios de tendência. Por que anos como 2000, 2008 e 2020 de forte queda é tranquilo, pois eu saio após algumas semanas de queda e depois fico de fora por meses, pois nenhuma ação dá sinal de compra, todas entram em tendência de baixa. Agora anos como esse de 2022 e o segundo semestre de 2021 são cruéis, é o ponto fraco do trend following. Mas todas categorias de estratégia, por análise técnica ou não, possuem seus pontos fortes e fracos. Temos que escolher o que nos identificamos mais em termos de lucro, risco, operacional e outros, e se conformar quando há anos ruins pois faz parte do jogo.
Resolvi parar de investir em BDRs aqui na B3. Primeiramente porque estou investindo direto no EUA. Mas também devido a pontos importantes que coloquei nesse post do fim do ano passado.
Meu rendimento no ano foi de -18,70%. Era pra ter sido um ano ruim, próximo do zero a zero. Tive 7 meses positivos porém somente em novembro pós eleições deu um prejuízo de -15,4%. Não sou a favor de mudar plano de trade por notícias ou fatores externos, inclusive já passei por várias eleições enquanto investia em bolsa. Mas essa em particular foi péssima para o rendimento, e responsável pelo péssimo resultado. Mesmo com um péssimo ano, a média anual da rentabilidade continua muito boa, acima da meta de 26% a.a. para dobrar o capital a cada 3 anos. Agora estou esperando 3-4 bons anos para voltar a subir essa média, que já chegou a bater quase 34%!
O IBOV teve uma variação de 4,68% no ano e o CDI redeu 12,39%, devido ao forte aumento da SELIC para conter a inflação. Com certeza a renda fixa foi a estrela do ano. O IBOV perdendo disparado para o CDI desde 2009. Conclusão: Se for investir na bolsa para seguir o IBOV passivamente, melhor não fazer isso e ir pra renda fixa.
Obviamente não temos como sabe quais anos darão bons ou maus resultados em bolsa. Muitos especulam o que será o melhor mas a grande maioria erra. O meu lema é, sempre estar em bolsa de valores, visto que meu objetivo principal é multiplicação de capital. Enquanto houver oportunidades de compra pela minha estratégia, eu estarei comprando e alocando capital. Eu só aloco dinheiro em renda fixa quando há dinheiro livre na corretora, enquanto não está alocado em ações. Esse ano foi de prejuízo, mas outros anos de eleições e diversos outros problemas foram ótimos, e se não estiver com capital em bolsa não aproveita. Como não sabemos como será cada ano, estou sempre seguindo o plano.
Ainda não deu pra ver a potência total do setup v6.0, vou continuar esperando um bom ano para ver a rentabilidade!
Segue a tabela de rentabilidade da minha carteira desde o início (maio/2009), juntamente com o IBOV e CDI no mesmo período:
| Ano | Estra tégia | Minha Carteira | Acum. | IBOV | Acum. | CDI | Acum. |
| 2009 | v1 | 71,86% | 71,86% | 45,01% | 45,01% | 5,90% | 5,90% |
| 2010 | v1 | 121,56% | 280,77% | 1,05% | 46,53% | 9,75% | 16,23% |
| 2011 | v1 | -10,47% | 240,91% | -18,13% | 19,97% | 11,59% | 29,70% |
| 2012 | v2 | 7,02% | 264,84% | 7,38% | 28,82% | 8,40% | 40,59% |
| 2013 | v2 | -1,50% | 259,37% | -15,49% | 8,87% | 8,06% | 51,92% |
| 2014 | v2 | 6,16% | 281,50% | -3,02% | 5,58% | 10,81% | 68,34% |
| 2015 | v3 | 5,29% | 301,68% | -13,30% | -8,46% | 13,24% | 90,63% |
| 2016 | v3 | -1,33% | 296,34% | 40,49% | 28,60% | 14,00% | 117,32% |
| 2017 | v4 | 44,32% | 472,01% | 26,86% | 63,14% | 9,92% | 138,88% |
| 2018 | v4 | 71,59% | 881,50% | 15,03% | 87,66% | 6,42% | 154,22% |
| 2019 | v4 | 120,22% | 2.061,44% | 31,58% | 146,93% | 5,96% | 169,37% |
| 2020 | v5 | 7,48% | 2.223,12% | 2,91% | 154,11% | 2,76% | 176,80% |
| 2021 | v6 | 26,59% | 2.840,83% | -11,93% | 123,80% | 4,39% | 188,95% |
| 2022 | v6 | -18,70% | 2.290,90% | 4,68% | 134,26% | 12,39% | 224,76% |
| Média | anual | 26,29% | 6,46% | 9,05% |
Um resumo de cada versão pode ser encontrado neste post.
O histórico completo das minhas operações realizadas pode ser acessado através deste post.
Um excelente ano de 2023 de ótimos trades e com muita saúde, felicidade, paz e harmonia para todos nós!
Abraços,
Rodrigo Sibin Lichti
Trader Rodrigo 
Qual corretora utiliza pra investir no exterior?
Um ótimo ano de 2023 na bolsa de valores pra todos nós!!!
Uso a TD Ameritrade, que tem corretagem zero pra ações e ETF.
Que assim seja!
Rodrigo, realmente foi um ano ruim (2022)para bolsa, acredito que 2023-2026 será igual ou pior!! Obrigado por compartilhar seus conhecimentos! Mas mesmo assim, contrata todos os prognósticos negativos : Um feliz ano novo, 2023 de paz e prosperidade pra vc e sua família!!
É, também não tenho boas expectativas, mas sempre na esperança!
Obrigado, pra você tb! Abração
A pior parte é que o inicio do ano ainda parece desafiador, interna e externamente. Uma observação sobre a sua rentabilidade e, em geral, qualquer sistema seguidor de tendência de small caps é que muito difícil ter uma boa rentabilidade com juros em alta. Eu fico me perguntando se a melhor estratégia, nesses períodos, não seria comprar tesouro selic e vender IBOV (que pode dá errado por conta de bancos e commodities) ou Small (mais garantido). É o que eu pretendo fazer no inicio do próximo ciclo de alta de juros. O grande detalhe dessa estratégia é quando encerrar a operação e retornar as compras. Uma resposta óbvia (e mais segura) seria quando o juros iniciarem a sua queda, porém pelo que avaliei o mercado costuma pivotar antes. Para os juros caírem, a inflação tem que cair e a perspectiva tem que ser de baixa. Já temos inflação em queda, então acho que no Brasil o gatilho será essa discussão fiscal. Ficarei bem atento, pois no próximo ciclo de queda dos juros várias small caps vão multiplicar por 10 ou 20 vezes. Nos EUA, tudo ainda parece bem nebuloso de forma que ainda não há uma perspectiva clara com relação a quando os juros poderão ceder, porém a estabilização já está no radar. Enfim, o uso de uma estratégia mecânica é exatamente para evitar conjecturas e opiniões pessoais, que geralmente estão erradas. Porém, no momento vou usar meu sistema comprado com posição reduzida e ir aumentando quando o cenário do juros estiver mais claro (fazendo alguns shorts no meio do caminho). Eu estou otimista com relação ao futuro de médio prazo, pois na minha avaliação a tendência do juros no Brasil é de queda e de estabilização no exterior.
Sim, estou bem pessimista com o Brasil com novo presidente. Exterior também o cenário é meio caótico de inflação, guerra, recessão. Um vídeo complementar bacana do Ulrich a respeito: https://youtu.be/uD43Or3pqP8
Meu foco é small e mid cap, mas não exclusivo. Eu deixo o FR guiar a seleção de ações, portanto se as blue chips estiverem mais fortes, o foco será nelas. E se alguma small/mid estiver destacando mesmo com o juros alto, estrará na lista.
Sobre comprar selic e vender ibov, teria que testar, e ainda tentar adivinhar o futuro do juros e do ibov para queda. A princípio a projeção dos juros é não subir mais, e fechar o próximo ano alguns p.p. abaixo. Eu como não gosto nem sou bom de previsões, prefiro seguir a minha estratégia simples mesmo. Ir alocando em ações à medida que tendências forem formando, e o dinheiro livre (agora 100%) ir deixando em RF. A bolsa já subiu em momentos de juros altos, por isso não gosto da idéia de vender índice ou de ficar de fora da bolsa. Mas nunca fiz ou li um estudo mais detalhado a respeito. A princípio o bom era ter vendido bolsa no meio do ano passado quando começou a subir juros, de acordo com essa estratégia sua. Agora com juros estabilizando não sei.
Com relação à inflação, provavelmente vai aumentar novamente, com presidente L querendo voltar imposto de gasolina e aumentar outros impostos. Fora aumento de gasto público, estouro do teto e possível impressão de dinheiro. Então o que hoje há uma estabilidade do juros, com previsão de queda esse ano, pode ser que o cenário mude.
Pois é, temos que tirar o atraso desses últimos 3 anos e talvez um(s) mais pra frente quando as small dispararem. Enchermos o bolso aproveitando as tendências maravilhosas.
Sim eu gosto muito de estratégia sistemática, acho que ajuda demais, porque na maior parte decisões subjetivas atrapalham a performance. Eu sou a favor, se fosse o caso de aumentar a estratégia com novos cenários igual discutido acima, fazer testes históricos com dados objetivos, e portanto colocar novas regras claras na estratégia para fazer coisas diferentes.
Eu por enquanto estou totalmente de fora, vamos ver como será a primeira semana do novo (velho) governo, ver como a bolsa se comportará e aí voltar a observar oportunidades de tendências.
Abraços e bons lucros para nós em breve!
Sobre a sua resposta, seguem alguns comentários:
Sigo e gosto muito da forma como o Ulrich se comunica, porém acho que ele muito pessimista em prognósticos. Acho que o Brasil pode se beneficiar nessa mudança global com o novo presidente.
O fato é que com juros em alta poucas ações sobem.
Não é preciso adivinhar o momento, o próprio Banco Central vai sinalizar o momento, quando iniciar o corte de juros. Basta testar uma estratégia com base na selic. Confesso que não testei, mas observando gráficos no olhômetro a correlação é praticamente certa. De qualquer forma é bom ter um parâmetro mecânico.
Sim, vai haver aumento de gastos públicos e impostos em alguns setores, que na minha visão é necessário. Provavelmente vamos ter que conviver com uma inflação um pouco maior, mas em contra partida devemos ter mais crescimento e mais investimentos estrangeiros.
Por enquanto eu sigo tateando o momento, tanto no Brasil quanto no exterior, fazendo apostas curtas ou com baixa alocação.
Que 2023 seja um melhor para investimentos do que o triênio 2020/2022!
Alguém aí mais experiente poderia me ajudar a entender esses últimos pregões?
S&p500 reverteu ao romper os 4100, mas por aqui o ânimo não tem sido o mesmo.
Sobre a rentabilidade 2022 do nosso setup (digo nosso porque comecei a operar com vcs há 2 semanas), estou em busca de algum indicador técnico objetivos que permita filtrar operações em períodos ruins. Desse modo o capital fica mais alocado em renda fixa de alta liquidez (tenho usado lfts11 para reserva de oportunidade).
Rodrigo,
Você conhece esses conceitos expostos nesse vídeo?
Penso que faz sentido e vem ao encontro do nosso setup.
Estou implementando em Python e pretendo fazer back testes. Será que conceito de momentum do FR nos permitiria entrar em papéis fortes antes que eles atinjam 90 pontos de força?
Já tinha visto. Não tem tanto a ver, pois ele seleciona as ações por análise fundamentalista e esse indicador de força relativa dele é comparando somente com o índice, sendo que o que eu uso é um ranking de todos ativos da bolsa.
Dá pra entrar antes dos 90 se você definir o filtro como 80 por exemplo, mas aí terá o dobro de ações no radar e provavelmente comprará em ordem de FR, o que será as acima de 90. Pode testar novas fórmulas de cálculo de FR para que essa ação fiquei com valor maior que 90. Caso contrário é só esperar ela subir mais mesmo.
Sobre sua pergunta no comentário acima dos pregões, acho que aqui no blog não é o melhor lugar para perguntar para outros, o fluxo de visita nos comentários é bem baixo. Se quiser entrar no meu grupo whats me avisa, aí dá pra perguntar pra mais gente.
Eu testei diversos filtros pra minha última versão do setup e acabou que ficou melhor sem nenhum. No passado eu usava alguns, mas agora não mais. Indicadores podem filtrar realmente períodos ruins, porém sempre filtrará operações boas também. Dá uma olhada nos meus últimos testes: https://traderrodrigo.com.br/2021/07/26/alteracao-dos-setups-de-position-trade-de-trend-following-versao-6-0/